2021年1月电缆原材料(铝材)月报

一、基本面方面

1、国家统计局数据显示，2020年中国铝产量为3,708万吨，创下年度最高纪录，因铝厂利用铝价飙升获利。尽管12月价格涨势降温，但产量亦创下月度纪录高位。数据显示，去年12月原铝产量为327万吨，较11月的318.2万吨增加2.8%，亦打破了10月份320万吨的月度纪录。

2、数据显示：2020年12月全国氧化铝产量为613.4万吨，同比增长3.2%。2020年全年全国氧化铝产量为7313.2万吨，同比增长0.3%。12月氧化铝产量下降主要由于采暖季政策导致北方氧化铝企业焙烧量小幅减少。

3、据海关总署发布的数据显示，中国2020年12月未锻轧铝及铝材出口量为456,130.4吨。2020年未锻轧铝及铝材的全年出口量为4,857,434.8吨，较2019年的5,726,131.7吨下滑15.2%。

4、据中国海关数据显示，2020年12月中国出口氧化铝0.62万吨，全年累计出口15.46万吨；2020年12月进口40.85万吨，同比增长0.40%，环比大增63.77%。2020年全年累计进口380.59万吨，同比增加131.32%。

5、世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2020年1-11月全球原铝市场供应过剩208.1万吨，2019年全年为供应过剩44.8万吨。1-11月原铝需求量为5911万吨，较2019年同期减少58.3万吨。1-11月原铝产量增加2%。总报告库存在11月减少，11月末时较2019年12月水平低10万吨。

6、中国两大铝生产商联合发布提案，就铝行业应如何寻求减排、节能和生产低碳金属给出建议，作为实现碳中和的国家计划的一部分。该提案呼吁增加技术投资，以减少排放和改善节能；更多使用清洁能源，如水电、风能和太阳能，以及更多的铝回收。中国铝业和魏桥公司都利用水力发电在云南省生产铝。该提案还要求实行严格的产能和产出控制。行业应确保十四五（2021-2025）原铝和氧化铝的产能达到峰值。中国是世界上最大的铝生产国，使用能源密集型的冶炼工艺。中国领导人近期承诺在2030年达到碳排放峰值，到2060年实现碳中和。

二、行情回顾

本月铝价外强内弱趋势较为明显，自12月份一波反弹之后，沪铝主力1月份延续下跌行情，整体波动区间14600-15500，环比跌幅3.25%。在消费季节性趋弱下，国内社会库存也在持续累积，铝价承压较为明显，此外河北疫情的频繁波动也加剧着市场悲观情绪，不过受宏观预期利好提振，铝价跌幅有所放缓。

市场方面，月初市场多正常交易，但1月中下旬，随着春节的临近，下游企业放假逐渐增多，且相比往年多提前放假，市场需求转弱较为明显，电解铝库存提前进入累积阶段；贸易商入市积极性亦有所降低，市场成交下滑明显，预计2月份因春节，成交亦难有起色。

华东地区：国内疫情反复，多地再次出现确诊病例，市场担忧情绪再起，加上1月份电解铝库存出现累积，使得铝价走势承压，1月华东现货铝价重心下移明显，整体运行区间14680-15750元/吨，截止1月底，价格在14950-14990元/吨之间，环比12月底下跌740元/吨，跌幅4.71%。

华南地区：1月佛山铝锭价格继续下调，截止1月底，铝锭带票价格在15140-15240元/吨之间，环比12月底下跌880元/吨，跌幅5.5%，较华东地区跌幅扩大。市场成交方面，1月中上旬华南市场成交多体现在企业备库存，但随后因春节因素，下游铝型材企业放假，成交量减少。

三、库存方面

截止1月底，LME铝库存在1428225吨，环比12月底增加82425吨，增幅6.12%，1月LME铝库存呈现出增长趋势，且幅度较为明显，使得伦铝走势承压，未能守稳2000关口，短期依旧关注该关口压力。1月国内沪期铝库存呈现上升走势，尤其是月初，增加较为明显，紧紧一周时间增加逾1万吨，截止1月22日，沪期铝库存在236282吨，环比12月底增加12047吨，增幅5.37%。

四、废旧市场

1月铝锭延续大跌，废铝跟跌较为明显，目前华南地区6063旧料主流价格11300附近，干净机铝11750附近，铝线12800附近，均较12月份大跌。华东地区亦有500元左右的跌幅，但品种差异较为明显，门窗料、铝线跌幅较大，机铝相对抗跌，仅跌200-300元，目前当地油漆料1.1万左右，铝线1.3万附近，干净机铝11700附近，易拉罐10300附近。

市场方面，1月废铝价格回落，中上旬多正常交易，因担忧节后疫情，囤货商家不多，中下旬受行情、疫情及春节因素影响，废铝货场多集中在下旬放假，目前普遍多已放假，市场货源减少明显；除此之外，据了解，目前厂家也多集中在月底放假，少部分企业春节不停工。

2月份因恰逢春节，交易日减少，货场和厂家放假，市场或逐渐呈现出无价局面，需关注节后电解铝累积情况及宏观面指引，预计2月废铝涨跌空间不大。

五、行情展望

铝终端需求占比较大的终端领域地产、汽车、电力表现良好，库存维持去库的主线逻辑预计继续支撑铝价维持坚挺。短期铝价有筑底走稳迹象，但由于疫情的不确定性，市场需求或将有一定收缩，且2月份即将迎来传统的春节假期，后期需求逐渐转弱，铝价恐上涨空间有限，沪铝主力暂关注1.5万关口压力位；预计2月份整体波动区间14500-15200。

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